政策放松可能性不大 房企利润难有起色

机构“押宝”流动性和销量

投资方向关注三条主线

从价格到业绩，再到政府的态度，支撑房地产板块上行的因素似乎无一存在。这是否意味着板块下半年的行情依然“没戏可唱”?在翻阅机构的策略报告中，记者发现，唱多的券商将“赌注”压在了货币信贷的宽松以及销量的持续增长上。

国泰君安的研究人员表示，央行两次降息与三度降准带来的货币信贷调整，房地产作为高度利率敏感行业成为最大受益者之一，而未来可能的持续调整将托起行业销量，地产股上行趋势将持续。“就刚需而言，降息降低了月供水平，相当于房价下降3%，有利于购买力释放。”申银万国也表示：“对于改善性和配置性需求而言，降息将影响他们对后市房价走势和资金成本的看法，刺激这部分需求入市。”

同时，国泰君安也表示，销量持续上行的态势不会逆转，这也成为房地产股上涨的核心因素。“一方面，只要政策不再加码，购房者情绪就能持续恢复;另一方面，针对首套房的信贷优惠刚刚开始，85折仅仅在一线城市，而绝大部分二三四线城市还是执行首套基准利率，一切仍将继续好转。”东方证券也认为， 成交量将维持一定的热度，尤其是龙头公司的销售仍可乐观。“更进一步说，若销售持续,则开发商加大新开工是必然选择，房地产股进入销售和业绩持续正循环状态。”

对于房地产板块的投资方向，海通证券(600837,股吧)指出下半年关注三条主线：一是产品符合调控政策、受益市场政策回落的地产龙头企业;二是三季度中后段看好土地一级开发公司;三是受益于行业销售、资金整体转好的高端住宅和中介企业。